IPO与投融资周报（2023.6.12-6.18）
2023-06-20 09:20:29
今年以来逾百家公司冲刺IPO折戟（6.16 上海证券报）
今年以来，截至6月14日，沪深北交易所共有102家公司的上市进程搁浅，其中9家公司上会被否，93家公司主动撤回上市申请（包括终止注册）。
(资料图片)
IPO撤回企业未能“闯关”成功的原因包括板块定位不符、业绩增长可持续性存疑、过于依赖单一客户、信息披露不充分等。
主动“撤单”的公司中，主要分布在计算机、通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业、电气机械和器材制造业。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业的公司数量最多，达22家。
业内人士认为，一方面是因为上述三个行业竞争激烈，部分企业可能无法在市场上获得足够的份额或利润，从而难以满足IPO要求；另一方面，这些行业的技术不断更新换代，企业需要持续投入研发，才能跟上市场发展趋势。一些企业可能是技术更新迭代不及时，导致产品落后，核心竞争力和未来市场发展空间存疑。
全面注册制提升了市场包容性和审核效率，但不意味着放松要求，而是更加重视企业的经营质量和信息披露。对于拟上市企业而言，不仅要严格按照证券法要求合规经营，还要扎实做好申报工作，不能存在侥幸心理、试图带病闯关。
先正达首发过会拟募650亿 将成A股历史第四大IPO项目（6.19 长江商报）
6月16日，上交所上市审核委员会审议会议中，先正达首发申请获得通过。按照计划，此次先正达拟发行新股不超过27.86亿股，募集资金总额650亿元。
随着接下来先正达完成股份发行并上市，其将成为A股历史上第四大IPO项目，同时也是A股近13年以来最大的IPO项目。在此之前，A股仅有农业银行、中国石油、中国神华三家公司的首发募资规模在600亿以上。
记者注意到，作为全球农业科技龙头企业，先正达在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三，同时在中国植保行业、种子行业、作物营养行业均排名第一。
2020年至2022年，先正达的营业收入和归母净利润总额分别达到5653.75亿元、166.87亿元，其每年的研发投入金额也都在百亿之上。
值得关注的是，虽然首发申请已经过会，但上交所指出先正达需进一步落实的事项为“在招股说明书中完善细化募集资金运用情况的相关信息披露”。
华电新能募资300亿 A股最大新能源IPO成功闯关 （6.15 北京日报客户端）
6月15日，华电新能源集团股份有限公司（简称“华电新能”）首次公开发行通过上市委会议，成功闯关，下一步将提交注册。公司将登陆上交所主板，高达300亿元的募资金额，将让其成为A股最大规模的新能源IPO。
根据招股计划，华电新能将发行不低于63.53亿股且不超过154.29亿股（含主承销商行使超额配售选择权发行的股份数量）新股，募资金额将达到300亿元。扣除发行费用后，本次募集资金将投入风力发电、太阳能发电项目建设以及补充流动资金。其中，补充流动资金拟使用募集资金约90亿元， 投入风力发电、太阳能发电项目建设拟使用募集资金约210亿元。
华电新能是中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台，后者为央企五大发电集团之一。从股权结构看，中国华电通过其全资子公司华电福瑞间接控制公司52.40%的股份，通过其控股的华电国际间接控制公司31.03%的股份，合计控制公司83.43%的股份。
华电新能主营业务为风力发电、太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营，主要产品就是电力。目前，风力发电是主要营业收入来源。招股说明书显示，2020年至2022年，公司风力发电占主营业务收入比例在75%以上，经营规模呈现上升趋势。太阳能发电业务是公司第二大收入来源，收入规模亦呈现上升趋势。
江铜铜箔创业板IPO顺利过会（6.16 经济参考网）
6月15日，江西省江铜铜箔科技股份有限公司（简称“江铜铜箔”）通过深交所上市委2023年第43次审议会议审核。
江铜铜箔计划募资20亿元，用于江西省江铜耶兹铜箔有限公司四期2万吨/年电解铜箔改扩建项目和补充流动资金。江铜铜箔称，该项目是完善国内铜箔生产规模化的重要一环。项目的实施，将有利于公司形成大规模、批量化、品种丰富齐全的铜箔生产基地，提高市场话语权，对实现公司的战略目标具有重要的意义。
报告期（指2020年至2022年）内，江铜铜箔的营业收入分别为10.60亿元、17.97亿元和24.10亿元，分别同比增长1.90%、69.56%和34.09%。从产品结构来看，报告期内电子电路铜箔的收入分别为10.58亿元、16.24亿元和14.86亿元，分别占当期主营业务收入的100%、90.57%和61.89%；2021年和2022年锂电铜箔的销售收入不断增加，分别为1.69亿元和9.15亿元，分别占公司当期主营业务收入的9.43%和38.11%。
江铜铜箔主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产与销售。据介绍，电解铜箔是指以铜线为主要原料采用电解法生产的金属铜箔，是锂离子电池、覆铜板和印制电路板制造的重要材料。根据应用领域的不同，可分为电子电路铜箔和锂电铜箔，产品广泛应用于电子产品、覆铜板、印制电路板及新能源汽车动力电池、储能电池等多个领域。
原轼新材主动撤回创业板IPO申请 业绩成长性及独立性遭监管问询（6.16 经济参考网）
6月13日，深交所官网信息显示，原轼新材及其保荐机构国信证券申请撤回发行上市申请文件。根据相关规定，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。
冲刺创业板IPO近一年时间，在历经两轮问询后，光伏硅片领域龙头企业TCL中环（股票代码“002129”）的战略供应商——张家口原轼新型材料股份有限公司（简称“原轼新材”）却主动“撤单”。
TCL中环对原轼新材的发展起着至关重要的作用，不仅是原轼新材的间接股东，还是公司的第一大客户。原轼新材业绩增长高度依赖TCL中环，近年来对其销售收入占比超90%。为解决公司单一大客户大比例持股问题，原轼新材及有关股东还进行过股权转让一揽子交易。不过，受TCL中环的产品降价、下游硅片价格下调传导及市场竞争等影响，原轼新材主要产品价格呈现逐年下降态势，公司2022年业绩增速放缓、扣非归母净利润同比下滑，遭监管质疑其业绩成长性及业务独立性。
中研股份过会：今年IPO过第149家 海通证券过12.5单（6.16中国经济网）
上海证券交易所上市审核委员会2023年第52次审议会议于2023年6月15日召开，审议结果显示，吉林省中研高分子材料股份有限公司（简称“中研股份”）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这是今年过会的第149家企业。
中研股份是一家专注于聚醚醚酮（PEEK）研发、生产及销售的高新技术企业，本次拟在上交所科创板发行股票数量不超过3,042万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%，不涉及原股东公开发售股份的情形。
公司拟募集资金45,510.26万元，用于年产5000吨聚醚醚酮（PEEK）深加工系列产品综合厂房（二期）项目、创新与技术研发中心项目、上海碳纤维聚醚醚酮复合材料研发中心项目、补充流动资金项目。
上市委会议现场问询的主要问题包括：（1）结合竞争对手在国内产能布局、下游客户自建产能，以及报告期内产销情况，说明发行人是否具备较强成长性；（2）说明2022年大幅增加氟酮采购量的原因及合理性，以及保障主要原材料供应的措施；（3）结合公司产品技术性能，说明从PEEK材料进入PEEK制品领域的合理性和必要性以及新增产能的具体消化措施。
拟募资20亿元，中圣科技科创板IPO获受理（6.16 界面新闻）
中圣科技科创板IPO申请日前获受理。本次IPO，中圣科技拟募资20亿元，用于年产50000吨清洁能源装备制造项目、年产25000吨节能装备制造项目及补充流动资金。
2020年至2022年，公司实现营收分别为36.25亿元、32.42亿元和42.33亿元，归母净利润分别为1.26亿元、2.43亿元和7.87亿元。
招股书显示，中圣科技致力于化工、多晶硅、LNG、冶金等领域高端装备的研发、生产和销售。公司已完成下游领域众多关键装备的本土化研制，达到国内外先进水平，同时通过不断的创新持续引领行业发展，已形成遍布全球的优质客户群体。
公司大客户集中度较高。2020年、2021年和2022年，公司前五大客户销售收入占比分别为30.1%、53.71%和 45.32%，占比相对较高。公司表示，尽管公司与主要客户合作关系稳定，但如果主要客户的经营情况或主要客户与公司之间的合作关系出现不利变化，将会对公司的持续经营能力和盈利能力产生一定的负面影响。
公司坦言面临存货跌价风险。报告期内，公司存货规模持续增长，报告期各期末存货账面价值分别为 6.75亿元、17.76亿元和33.38亿元，占流动资产的比例为19.41%、32.74%和42.70%，占比较高，且呈现逐年快速上升的趋势。如果未来客户因市场环境恶化等不利因素的影响出现违约撤销订单，或者产品及主要原材料的市场价格出现重大不利变化，导致公司出现原材料/在产品贬值、产成品积压等情况，公司将面临存货跌价的风险，从而对经营业绩带来不利影响。
极兔拟赴港IPO！募资或不超10亿美元，腾讯、高瓴、红杉均为重要股东（6.17 证券时报）
6月16日晚间，极兔速递（简称“极兔”）正式提交香港IPO申请，上市联席保荐人为摩根士丹利、美银及中金公司。公司计划募集5亿-10亿美元。股权为AB结构，创始人李杰持有9.79亿股A类股。有业内人士透露，极兔预期将在“双十一”前后正式挂牌交易。
极兔速递是一家全球综合物流服务运营商，2015年在印尼成立，2020年3月在中国起网，并以激进的价格策略，搅局国内快递行业，被称为快递“卷王”。招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年包裹量计，极兔为东南亚排名第一的快递运营商，市场份额为22.5%。在中国快递市场，按包裹量计，极兔的市场份额达到10.9%。在中国的县区地理覆盖率超过98%。
经营业绩方面，招股书数据显示，极兔2020年营业收入为15.35亿美元，2021年为48.52亿美元，2022年为72.67亿美元，三年营收近1000亿元人民币。虽然这三年营收增长，但营收的同比增速却在下降，数据显示，2020年、2021年和2022年营收的同比增速，分别为357.7%、216%和49.8%。
净利润方面，2020-2022年净利润分别为-6.64亿美元、-61.92亿美元、15.73亿美元。经营利润方面，数据显示，其2020-2022年数据为-6.06亿美元、-16.47亿美元、-13.89亿美元，即三年亏损36亿美元。亏损主要是由于极兔在中国仍处于“烧钱”抢份额阶段，这从招股书可看出，从单件包裹的平均收入及成本值来看，2021年和2022年，极兔在东南亚市场单件包裹收入分别为1.1美元和0.95美元，成本分别为0.79美元和0.76美元；而在中国市场，单件包裹收入分别为0.26美元和0.34美元，成本则分别为0.41美元和0.4美元。
根据招股书，极兔已经连续3年经营性现金流持续为负，想要实现盈利，关键在于解决成本问题，这也是资本市场上投资人关注的焦点。值得注意的是，2022年，极兔开始进军中东的沙特、阿联酋和埃及；也在拓展拉美的巴西和墨西哥。
建发致新深交所上会被暂缓审议 保荐机构为中信证券（6.16 中国经济网）
深圳证券交易所上市审核委员会2023年第43次审议会议于昨日召开，审议结果显示，上海建发致新医疗科技集团股份有限公司（以下简称“建发致新”）暂缓审议。
建发致新本次发行的保荐人（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为张磊、王琦。
建发致新主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）服务，本次拟在深交所创业板公开发行股票的数量不超过63,193,277股，拟募集资金48,423.71万元，分别用于信息化系统升级建设项目、医用耗材集约化运营服务项目和补充流动资金。本次公开发行不进行原股东公开发售，且公开发行股票的总量占公司发行后总股本的比例不低于15%。
截至招股说明书签署日，厦门建发医疗健康投资有限公司（以下简称“建发医疗”）持有建发致新51.02%股份，为建发致新控股股东。厦门建发集团有限公司（以下简称“建发集团”）直接及间接持有建发医疗100.00%股权，为建发致新间接控股股东。厦门市国资委持有建发集团100.00%股权，间接持有建发医疗100.00%股权，从而间接持有建发致新51.02%股份。因此，厦门市国资委为建发致新实际控制人。
（整理：赵戎）